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谭雅玲:对四季度国际金融市场五大预测

发布时间:2019-11-12 15:30:14 已有:4441人阅读

谭雅玲/温:看看2019年第三季度国际金融市场的形势,市场不难发现它的特点。特别是,货币政策和政治地理交织在一起的复杂性使得控制、调整和应对变得更加困难。因此,预计第四季度的市场趋势将变得更加困难和不确定。国际金融市场的长期创新期和短期突破将面临焦虑,不可预测和意想不到的趋势值得关注和深入论证。

观察和归纳五个主要特征

第三季度,国际金融市场凸显了复杂焦点、激烈博弈、迂回不确定性和不准确预期的特殊性。特别是,美国因素仍然是焦点和核心影响。欧洲环境是阻止美国因素的关键。全球市场分析和差异化是前所未有的。

特征1。美联储降息的真实性包含潜在的风险控制效果和策略。美联储在整个季度的例会是焦点。从7月到9月,中国连续两次降息,每次降息25个基点。最终,美元基准利率区间从2.25-2.50%降至1.75-2.20%,基本符合市场预期。然而,在操作方法的组合上有明显的放松迹象。目前,纽约联储通过回购投资7000亿美元,这对市场产生了影响和约束。然而,市场的焦点仍然是美联储的政策方向仍不明朗。降息并不意味着宽松政策的继续。货币政策的方向仍然混乱。资金紧张更难定义。模棱两可的评论和争论使得美联储的政策前景仍然不可预测。然而,预计人们一致认为美联储的降息是暂时突出的,防御性和启发性降息对策的试探性和驱动性效果有所不同。因此,到目前为止,正如笔者在2015年底美联储开始加息时所说,美联储加息的长期战略布局是关键,不是指标水平如此简单,而是美元利率霸权的长期目标。因此,第一步将是在发达国家占据高利率。目前,这一需求和目标已经实现,即1.75-2.00%的美元利率是发达国家主要货币的领先水平。毕竟,欧元利率是-0.50%,日元利率是-1.0%,英镑利率是0.75%,加元利率是1.75%,澳元利率和新西兰利率是1%,瑞士法郎利率是-0.75%。目前,主要发达国家的利率表明,美元利率已经迈出了第一步。下一步将是发展中国家利率的安排、指导和设计。因此,利率变动的长期目标和战略是全球金融市场的基础,也是最重要的焦点和核心指标。

特征2。欧洲的政治和经济关系复杂多变,竞争与合作存在严重差异。整个季度,欧洲大陆的事件吸引了更多的关注,包括英国退出欧洲的艰难推动、欧元区的经济低迷、法国的政治和社会不稳定、意大利的金融和经济衰退、德国经济压力的上升以及欧元区与德国分离现象的加剧。这对全球市场有很大影响。尤其是,遏制美元贬值是斗争和焦虑的焦点,这导致全球市场动荡扩大,资本、资产、大宗商品和衍生品的复杂系列价格异常突出。其中,最重要的是欧元的走势。由于欧元区经济的衰退和扩张远不如美国经济基本面的比较差异刺激,欧元升值很难直接阻挡美元的贬值策略和迫切需求,因此舆论运动和精确的技术对应更加明显,通过相关性和组合效应的美元刺激措施更加有利。一方面,是英镑驱动欧洲货币(指欧元、英镑和瑞士法郎,在美元指数中分别为57.6%、11%和3.6%,占总额的73.1%)。)升值有利于帮助美元贬值;另一方面,是利用技术周期和商品货币组合来推动美元贬值。目前,欧洲大陆的分裂将越来越严重,这将凸显美元霸权的长远利益。然而,欧洲大陆面临英国英国退出欧盟的后续影响和风险,如何安排它将面临更大的挑战和考虑。

特征3。国际经贸关系的负面影响加剧了经济衰退和分化。整个季度,国际关系和对贸易问题的经济影响加剧,特别是贸易问题导致的世界经济衰退。一方面,贸易在经济内容中占有较大的比重,通过贸易救国和发展经济是重要的环节,新经济和新技术并没有改变贸易对经济的重要性,贸易基础对经济的重要性仍然是必要的。另一方面,它表明经济势头的基础没有根本改变。股票市场的上涨反映了经济基本面,但贸易的核心含义更加清晰和重要。因此,在第三季度,市场强调,一些多边机构普遍降低了世界经济趋势对市场心理的影响。例如,国际货币基金组织第三次将世界经济降至3.2%,经合组织将世界经济降至2.9%,贸发会议将世界经济降至2.3%,世界银行将世界经济降至2.9%。这些都清楚地表明,贸易关系对世界经济环境的影响有所增加。形成鲜明对比的是,焦点是美国经济保持稳定。2019年中国经济增长率将保持在2.3%以上,这是预料之中的事。今年第二季度和上半年的经济增长率将分别保持在2%和2.6%。这不仅高于其他国家,而且更接近世界经济的总体指数。这不得不使人们怀疑和思考美国发起贸易争端的险恶用心和目的。攻击外部并保护自己的目标是显而易见的。毕竟,美国以外的主要特点和在混乱中取胜的规划方法与其结构和布局有关。利用这一主题是美国一贯的战略和战术目标和宗旨。

美国经济稳定概述

特征4。在迎合和规划资源商品价格上涨方面存在操纵。整个季度国际黄金价格的上涨是焦点,来自地缘政治、金融风险和经济衰退的威胁与紧张密切相关。毕竟,黄金作为避风港和资本保全功能并没有消失。因为黄金以美元报价,所以黄金对于一般资产的价格具有特殊的特征。它的资格特征在于它与货币的密切联系。黄金储备是外汇储备的一部分。特别是随着国际问题的复杂化,黄金套期保值的重要性得到了加强。一些央行购买黄金储备的意愿和行动凸显了黄金保本和对冲的需求和配置策略。然而,市场舆论是极端的。中央银行购买黄金。极端观点甚至认为这是颠覆美元的举动。然而,现实情况是,随着贸易和经济的早期发展,一些国家的外汇储备有所增加,一些央行需要套期保值设计。加强多元化储备结构是对策的关键。毕竟,目前购买黄金的央行都是外汇储备比例较小的国家。与主要发达国家(如大多数欧洲国家和美国)相比,黄金储备的比例仍然微不足道。舆论的夸大评论进一步加剧了市场恐慌。对“黄金乱世”的认识是关键。此外,自2000年以来,在石油因素中增加金融功能和战略已成为一种新趋势。石油战略与金融战略的结合是地缘政治与大国国际关系的新结合和新战略,对市场有很大影响,国民的主观意愿和战略相对明确。当今的国际关系错综复杂,政治争端尖锐。黄金和商品作为中间或中性因素的行为悄悄地影响了市场主要因素的调整和意图。流动性过剩,甚至抵制美元对黄金和大宗商品价格的情绪或非理性影响,都值得关注和理性论证。

特征5。资产价值仍然表明原始经济实力和实际经济实力之间的差异。整个季度股市的上涨是焦点之一,也是市场资本价格的一个重要参数。资产价值在引导资本流动中起着重要作用,也是市场忽视的焦点。因为即使欧元区经济疲软,欧洲股市的上涨趋势也受到了极大的推动和引导。例如,德国经济已经进入技术衰退的结论很突出,但在此期间,德国股票指数升至12,000点以上。德国股指9月4日跃升至12,000点,并一直保持在这一水平,9月13日达到接近12,500点的水平。意大利应该是欧元区受打击最严重的地区之一,财政过度和经济衰退并存。未来被驱逐出欧元区的风险和主动离开欧元区的风险是同时存在的。然而,意大利股指飙升至22,300点以上。尽管意大利股指在6月初和8月中旬跌至2万点以下,但随即升至2万点以上,突显了欧洲发达国家的资质和实力。尽管英国受到英国退出欧盟的困扰,但英国股指一直与欧洲主要国家的股指保持同步,英国股指触及7500点左右的高点。作为一个经济相对稳定的国家,法国股指已升至5700点左右。

上述特征似乎表明,世界经济的性质没有改变,特别是美国的经济现实仍然优于并领先于世界经济和大多数国家的水平。此外,美元覆盖率正在上升,而不是下降。特别是考虑到当前世界经济环境的变化,这是因为美国发起了贸易制裁,导致国际经济环境恶化。相反,美国不仅没有受到影响,甚至处于比历史周期更长、更好的状态。主观爆发的本质是扰乱世界,保护自己,并在混乱中获胜。知道这件事是发人深省和警觉的。

五个主要国家概述

回顾第三季度国际金融市场的运行状况,其最初的预期没有实现。超出预期的现实使市场之间的关联变得复杂,流通法也超出了规范,这被怀疑是潜在的战略实施和操纵。

1.外汇市场比预期的更加困难。外汇市场美元指数第三季度从96.8352点升至99.3985点,超出预期,未达到预期水平区间。这与美元的目的和意愿背道而驰,整个季度美元升值了2.64%。结果,美国总统特朗普一再指责美联储降息,甚至强制降息100-200个百分点。公众舆论明显指向美元贬值。毕竟,美国经济处于领先地位,美国政策在整个季度都领先于计划,使用美元技术也于事无补。结果,欧元对美元的汇率从1.1286美元降至1.0835美元,贬值3.99%。英镑对美元的汇率从1.2646美元降至1.2289美元,下跌2.82%。瑞士法郎对美元的汇率保持不变,从0.9870瑞士法郎降至0.9976瑞士法郎,贬值1.07%。日元对美元的汇率从108.3160日元上升到108.0700日元,上升0.22%。加元对美元的汇率从1.3131加元降至1.3243加元,贬值0.85%。澳元从0.6965美元下跌3.07%,至0.6751美元。新西兰元从0.6676美元跌至0.6261美元,跌幅为6.21%。中国人民币对美元汇率从6.8517元降至7.1483元,贬值4.32%。离岸人民币从6.8585元下跌至7.1402元,跌幅为4.10%。总的来说,陆上比海上大,但间隔和领先突出表明海上比陆上强。自8月份以来,人民币已打破七大趋势,大幅贬值。海外叛乱和卖空是焦点和重点。其他新兴市场的货币升值基本稳定,主要是由于美元波动幅度窄和不确定性。个别货币的升值超出预期。

2.股票市场的飙升超出了预期。第三季度,全球股市的发展有所不同。其中,美国股市率先调整并引领调整。股市创新高,同时回落。其他市场正在下跌,尤其是新兴市场国家和地区受到的经济和贸易冲击更大。道琼斯、S&P和纳斯达克指数分别从26717.43、2964.33和8091.16升至26916.83、2976.74和7999.34。第三季度,道琼斯指数和S&P 500指数均上涨1.19%,纳斯达克指数下跌不到0.1%。欧洲四大股票市场明显不同,英国、德国、法国和意大利的股票指数分别为7502.0698、12524.0596、5567.9100和21252.00至7424.3101、12427.2002、5677.7900和22107.70,涨跌程度不同:如果下跌的股票指数是英国和德国,涨跌幅度是法国和意大利股指分别上涨1.97%和4.02%。这与经济现实有关。日经指数从21748.0195下跌2.9%,至21107.9189。香港恒生指数从28542.62点下跌8.58%,至26092.27点。澳大利亚股指从6731.40点上涨1.02%,至6800.60点。加拿大股票指数从16471.29急剧上升至16974.23。新加坡股指从3372.26点下跌7.48%,至3119.99点。亚洲板块的鲜明对比是越南和韩国的股指。第一个非常尖锐。越南股市从965.61点升至90点,但7月30日突破1000点大关,达到1002.77点。相反,韩国股指从2129.74点开始,然后在8月6日一路跌至1917.50点的低点,最终在2000年徘徊。阿根廷股指从41507.48点开始,从8月12日开始暴跌至27530.80点,最终收于2万点。中国a股从3044.90下跌4.58%,至2905.19。股票市场的价值和经济方面是重要的基础,也是股指反映经济状况的窗口。

美国道琼斯指数走势

美国纳斯达克指数走势

3.黄金市场上涨超出预期。第三季度,国际黄金期货价格从1387.00美元上涨3.4%,至1469.50美元。在此期间,7月2日升至1400美元,7月8日和7日升至1500美元。直线上升趋势明显且显著。最高价和最低价之间的差额为1566.20美元和1387.50美元,幅度为11.40%。由于美国长期和短期国债收益率多次上下颠倒,其中10种国债收益率一度跌至1.4%的边缘,导致经济恐慌心理加剧,进一步直接刺激了恐慌指标的上升。不言而喻,金价的上涨是基本因素上涨的驱动力。尤其是相对美元优势和美元问题,让市场更加担心美元风险。合理调整外汇储备政策的初衷促使一些央行购买黄金,并获得显著收益。此外,舆论高度夸大,故意偏离常识和逻辑,导致央行黄金购买信息无限扩大,黄金价格被推高。情绪因素和主观故意抑制黄金购买限制都有。双向操作既聪明又恰当。黄金作为一种避险资产,在整个季度越来越受到全球主要央行的青睐。国际货币基金组织(imf)发布的数据显示,全球各国央行对黄金的需求保持稳定,上半年净购买总量为43吨,同比增长8%。央行购买的黄金(超过1吨)总计45吨。迄今为止,全球央行在2019年购买了207吨黄金,这是自2010年各国央行成为净买家以来,各国央行黄金需求水平的新阶段。

4.石油市场的变化易受突然变化的影响。第三季度,纽约国际石油期货价格从59.15美元下跌至54.47美元,跌幅为7.91%。该区间在8月7日低至50.52美元,9月20日高至63.39美元,幅度为25.47%。伦敦从65.19美元升至59.61美元,下跌8.55%。8月7日区间低点为55.88美元,9月16日高点为70.32美元,振幅为25.84%。整个季度石油期货的总体趋势是两头低中间高。这一时期的下降趋势与世界经济的衰退以及经济和贸易关系的紧张和复杂有关。此外,股市大多在下跌,这也制约了油价走势。然而,这一区间的上升趋势受到极大刺激,特别是9月14日被Saudi Aramco无人机袭击的两个石油设施的石油爆炸是一个重大事件。毕竟,沙特阿拉伯是最大的石油出口国,也是世界三大石油生产国之一。沙特阿拉伯在石油设施遇袭后表示,国内产量可能会减少一半以上,日均减产570万桶,而此前的日产量约为980万桶。这个数字约占沙特阿拉伯每日石油产量的50%,占世界每日石油供应量的5%。目前,沙特阿拉伯石油部长已经宣布,他已经利用这些储备将石油产量恢复到以前的水平,损失的产量也已经恢复了一半。因此,本季度末的油价修正变得突出,价格合理性得到了修正。然而,对未来高油价的预期仍然存在,当油价今年升至70-100美元时,这一预测可能仍有指导意义。

5.利率市场的降息趋势很奇怪。第三季度,由于美联储连续两次降息,美联储认为今年的降息只是中期调整,而不是趋势降息。美联储对经济的评估没有太大变化。目前,美国经济适度增长,就业稳步增长。9月和7月的边际变化是消费强劲、投资疲软和出口疲软。“三驾马车”的不协调发展极其明显。预期的消费疲软并非如此。相反,对投资和出口的影响将会增加。9月份的最新经济显示,美联储对其增长前景相对乐观,但政策差异已经扩大。9月份,美联储例会有3票反对降息。七位议员认为今年应再次下调利率。五名成员认为美联储应该在今年剩余时间保持利率不变。五位成员认为利率应该提高一次。大多数成员认为利率将在2020年底再次下调。中性预期美联储至多在年底前再次降息。美联储的降息和预期是不确定的,但它对世界上一些国家降息有很强的指导作用。它不仅验证了美元的力量和影响,也凸显了贸易和经济形势对全球市场的刺激和负面影响。到目前为止,全球30多家央行已经采取了降息措施。然而,实际利率水平不仅高于美元基准利率,也高于主要发达国家的利率基础,这进一步表明全球市场形势更加复杂。流动性变量和受利率影响的变化将增加市场风险。货币政策面临的挑战和考验以及不断增加的风险是人们关注的焦点。

全球市场形势的复杂性非常突出,超出了预期,并巧妙地应对了资格、能力和份额的差异。美元对其他经济体和货币的积极和消极影响十分突出。这表明未来可控和不可控风险的不对称性和不平等性值得关注。

五大未来趋势预测

通过对第三季度国际金融市场的分析,预计今年第四季度国际金融市场将不可避免地经历更多冲击。特别是,美国因素的超强基础是扩张,这肯定会对世界产生严重而奇怪的影响。

预测1。美元正在积极调整或走强。基于目前美元贬值的急切和夸张,预计第四季度美元贬值将成为焦点,这对美国经济、其对明年大选的反应以及美国的全球布局至关重要。金钱对经济利益的逻辑没有改变,甚至全球化也不能改变这一循环的原则。因此,美国总统特朗普呼吁美联储降息的事实是刺激美元贬值。因此,预计第四季度不会排除美元干预的可能性,无论是总统、财政部还是美联储。尤其是目前,美联储的捷径措施在美元价格形势中发挥着主导作用。它试图通过释放资金规模来实现美元报价机制对美元汇率的匹配和匹配效应。美元指数有望在年底前达到95点以下,但欧元和欧洲货币并不支持。美元将发挥国内外的综合效应、资产和商品的综合效应,美元将尽最大努力推动美元贬值。毕竟,相对时机和技术的积累已经助长了美元贬值的氛围和可能性。与大宗商品货币相比,肯定有反弹的可能性。关联商品的潜在高涨、时间叠加的周期性规律以及利率变动的优势都将有利于全球环境对美元贬值的支持。

预测2、股市震荡之间再高涨。基于前期股市走势的起落周期,预计第四季度全球股市先跌后涨概率较大,毕竟技术调整与经济基础存在上涨条件,这也是迎合货币走向的重要因素。预计美国股市有创历史新高的概率,股市回调有限,这与美元走势的诉求相匹配是关键。但市场也存在美股暴跌手法刺激美元贬值的协同,毕竟美元贬值对股市潜在隐含意义更大。预计欧洲股市高涨局面将扩大,一方面是经济规律促进作用存在,另一方面与货币走势迎合性将促进股市高涨,欧洲经济是有基础和能力推高股市的。预计亚洲主要股市,如日经指数、香

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